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比特币和黄金之间的价格相关性是什么?
比特币与黄金的价格相关性显着增加。
由于其货币政策和交易方式的非政治性质,比特币通常被称为“数字黄金”。长期以来,黄金一直是政府无法应对货币供应量的一种对冲工具。在现金变得越来越少的世界中,比特币是一种避免法定货币和过度金融监管的选择。
换句话说,比特币和黄金不在同一条轨道上。事实上黄金和比特币的相关性,根据 Coin Metrics 的历史数据,过去 5 年这两种资产之间并没有相关性。
然而,在今年的数据中,比特币与黄金价格的相关性有所增加,而比特币与山寨币的相关性有所下降。
数据背后
相关性的度量通常取一个区间在-1到1之间的值。-1分表示两个变量负相关; 0分表示没有关联; 1分表示相关性强。
这种衡量两个变量之间相关程度的形式就是“斯皮尔曼相关系数”。
从 Coin Metrics 年初至今相关性数据表可以看出,比特币价格与山寨币和黄金的相关性变化始于今年 4 月。以下是从 4 月 1 日到 7 月 10 日比特币与几种主要资产之间的相关性变化情况:
- 以太坊 (ETH):0.91451 到 0.73607
- 比特币现金 (BCH):0.82189 至 0.72571
- 莱特币 (LTC):0.80934 到 0.61724
- 黄金:0.07508 至 0.22846
虽然比特币和黄金之间的相关性有所增加,但只是从“非常弱”上升到“弱”。虽然比特币与山寨币之间的相关性有所下降,但其与 ETH、BCH 和 LTC 的关系仅从“非常强”降至“强”。
此外,值得注意的是,比特币与山寨币的相关性在今年早些时候达到了历史新高。在 4 月 1 日至 7 月 1 日期间,随着比特币的价格远超其他主流山寨币,这种强烈的相关性开始减弱。
与此同时,“货币战”推高了金价。在上月底的 Bitcoin 2019 大会上,也有发言者指出,政府债务增加、货币政策宽松等全球宏观经济因素,加之明年比特币矿工奖励减半,可能正在酝酿比特币价格上涨。一场“完美风暴”。
从长远来看,比特币和黄金之间更强的相关性是有意义的——至少如果比特币的“数字黄金模因”有意义的话。过去几个月的表现可能表明,比特币已被视为黄金的数字替代品。
值得注意的是,美联储主席杰罗姆·鲍威尔在就 Facebook 的加密货币项目 Libra 向参议院银行委员会发表讲话时将比特币与黄金进行了比较。
最终黄金和比特币的相关性,比特币多头预计数字资产将扰乱大约 7 万亿美元的黄金市场。此外,Blockchain Capital 的 Spencer Bogart 近期指出,比特币作为保值手段的牛市行情也远超黄金市场。