泡沫下的区块链：技术信徒和投机致富的故事

过去两周全球比特币信仰者有多少，从广东中山到泰国曼谷，再到美国硅谷，基石投资人郭宏才在太平洋上飞了一个大勾，在国内寻找优质的区块链项目和国外。 硅谷电线杆上的区块链信息刺激了这位中国知名区块链投资人。 他计划在2018年再投资1000个项目，并在朋友圈中表示，“继续努力，不要懦弱。”

同时，中国区块链项目亦来云创始人陈榕出席在硅谷举行的北美区块链协会NABA 1月会议； 而在北京某机构的年会上，他的搭档韩峰和好友徐小平就区块链展开了7问对答。

1月25日，NEO项目CEO达鸿飞（达叔）从白雪皑皑的上海飞抵旧金山，开始筹备首届NEO DevCon，意在为NEO积蓄更多的开发者力量。

次日（26日）上午10:00，火币点卡套餐HT第三次开通。 西二旗一家大型互联网公司的办公室内，林平打开了火币Pro的网页。 仅用了32秒，2865万的金额就被抢购一空。

这是世界上最活跃的区块链市场。

尽管此前的ICO风波，迅雷的“链克”和人人网的ICO也都以失败告终，但在区块链的鼓动下，几近凝固的中国互联网正在回归“不确定性皆有可能”的时代：蚂蚁金服科技实验室宣布开放区块链技术；百度金融推出使用区块链技术的交易所ABS产品；近一个半月，360、京东、万达、美图、暴风等上市公司密集入场区块链，领域涉及云服务、食品溯源、内容、游戏等领域。

斯坦福大学终身教授张首晟教授认为，区块链创造了一个共识系统，人们在这里获得信任和新的合作机会。 在区块链系统中，中心化平台被P2P区块取代，人们可以使用透明的算法来定义社区的游戏规则。

在机会、信仰、狡猾、贪婪和冒险的影响下，中国越来越多的草根、精英和资本投身到区块链的浪潮中。 他们坚信“如果你追求正确的目标，那么一切都会来到你身边，并因你的正确而得到回报”。 这是天才杰西·利弗莫尔的话，那是1901年，“不确定性是可能的”华尔街时代。

资本狂潮：投资、投资、投机

未来很长一段时间内，很多区块链项目的概念只能停留在“期货”，资本却在趋之若鹜。 数字货币的兴起，造就了这一波区块链投资热潮。

“不投资，只做平台，叫背书”，业内有“包二爷”之称的郭宏才告诉腾讯深网（微信ID：qqshenwang），这是国内早期流行的“投行业务”。圈内，明星出面，帮助项目方发行数字货币，完成“上市”。

在币圈，这种业务是收费的，支付方式包括代币和法币。 初创公司通常更愿意提供代币。 包二爷最早做这个生意，后来波及到VC圈。 薛蛮子等投资人的名人效应，让币圈进入大众视野。

ICO被取缔后，“投行业务”开始低调。 现在，宝二爷已经从“投行业务”转为基石投资：即通过投资获得区块链项目的私募股权和相应的代币。 项目方收到投资人资金后，需要自行在交易所发行代币。

去年9月4日，央行会同七部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，ICO乱象落下帷幕。 多数圈内人士告诉深网，9.4公布后，各大交易所上币门槛大幅提高，一大批以圈钱为主的空中项目失去了生存空间，这也客观上限制平台的作用。

“在交易所上市的币种都有明确的标记。” 包二爷表示，现在项目靠关系发币是行不通的，首先要靠项目本身的价值来获得机构投资。

这不是一个容易的过渡。 混杂在“投资”和“投行业务”之间，币圈的投资领域还有一个比较模糊的业务。

JACK曾经是线下项目方和线上炒币群之间的敏感角色：他从项目方拿到股份，然后分发到微信群，变相私募给散户。

他向深网透露，很多背书机构或个人会刻意模糊与项目方的关系，让散户误以为自己真的投资了。

“有点思维能力的韭菜，经常会犯迷糊，有些项目明明不靠谱，但为什么白皮书上有知名机构？” JACK表示，这样的机构很可能没有投钱，因为平台方拿到了项目代币。 一种默许。

监管趋严后，JACK与“代投”无缘，相关业务转给海外友人。 利用积累的人脉和渠道，他开始下沉到更大的业务——第三方孵化器。

此前，币安、火币等大型交易平台自建孵化器，孵化区块链项目，支持项目代币上交易所，但对其公平性的质疑从未间断。

宝二爷认为，好的项目不需要进入任何交易所孵化器。 从孵化器出来的项目很难得到其他交易所的认可，而孵化器中的劣质项目依赖交易所的资源，很难得到推广。

“在这种孵化模式下，交易所推出的孵化器正在逐渐失去市场。” 在他看来全球比特币信仰者有多少，之前残酷的竞争导致交易所将重心放在孵化器上，但目前大型交易所正在逐渐放弃孵化器这一类业务。

该交易所的声明似乎是“中立的”。 币安官方向腾讯深网表示，币安上线项目通过率不足1/100，且遵循匿名审核机制，审核通过前不进行业务沟通，避免“关系账号”。 火币网首席战略官蔡凯龙透露，火币推出了一个名为smartchain的信誉评分，坚持中立。

交流的局限性给了像杰克这样的人机会。

“会讲故事，会交易，有渠道，有人脉，懂上币就够了。” Jack觉得做孵化器没有门槛，技术要求有限。 重要的是理解“规则”。

JACK手里拿着一堆项目，自媒体成了他新的猎物。 他想利用区块链自媒体文章为自己的项目造势，或者邀请作者写草稿做白皮书。 JACK表示，大部分项目方在寻找自媒体时，只想给代币而不是现金。

一个好故事是第一步。 Jack会参考国外区块链项目类型，对标国内现有产品，选择业务重叠的公司，主动谈一些有故事前景的项目。

国外区块链项目种类繁多。 据CB Insights统计，2014年至2017年三季度末，134家融资额超过50万美元的区块链初创公司，主营业务分布在资产管理、金融服务、钱包、借贷、支付、贸易等领域。 、众筹、游戏、预测市场、社交、积分、保险、物联网、计算存储、底层基础设施建设等，这些都成为了JACK项目的蓝图。

JACK最看重的是项目可以打包区块链相关的故事。 技术上一般被包装成“在以太坊上运行智能合约”，以更接近区块链。 他知道，即使项目没有真正使用区块链技术，二级市场上依然会有韭菜。

“你的最终目标是把项目发到平台上，然后取得很高的市场价值，不是吗？” 杰克说。

面对这样的问题，另一家第三方孵化器的负责人Ben给出了不同的回应，“如果把孵化器看成口碑或品牌，应该更实际一些。”

与Jack在币圈的莽撞出身相比，Ben是受传统VC影响的一派。 他希望自己的区块链项目孵化器能成为“小而精”的代表。 与杰克相似，本也认为，能找到孵化器的项目技术要求并不太高，“但这并不意味着孵化器产出的都是空的。”

他正在逐步建立自己的量化体系，无论是行情分析、市值管理、渠道配售，甚至是私募分配。 Ben在发现和接手项目时的一个原则是，初期项目确实有用户积累和实际需求，不能凭空搭建场景来胡闹。

Ben 发现他收到的许多项目质量都很差。 “看这样的项目是浪费时间。” 对于这样的航空项目，他会直接回电，不再赚这个账单。

“我会认真看几个信得过的朋友推荐的项目，等我和项目方谈好之后，我也会私募一些。” Ben觉得做孵化器也是“投资人”。 对于靠谱的项目，会在公关、上币和后期市值管理上投入更多的资源和精力。

和很多第三方孵化器一样，Ben坚信传统VC在区块链圈玩不转，LP的限制太多。 Ben告诉深网，很多洗白基金无法通过VC入场。 “当然，也有一些VC私下设立Captical Fund，单独做。”

从全球范围来看，并不缺乏传统的投资机器。 CB Insights统计了全球前10大区块链投资VC机构（2012-2017），其中DCG（Digital Currency Group）以对75家区块链公司的100笔投资排名第一，其次是Blockchain Capital和Pantera Capital，包括股权投资和首次代币发售。

国内VC机构对此似乎更为低调。 事实上，对于VC资本的涌入，很多项目方都持非常谨慎的态度。 VC以基金的形式投资一个项目后，往往会分得项目10%~15%的代币，无疑成为最大的做市商之一。 项目上线后，此类做市商行为会影响代币的价格走势。 风险投资自然会从退出中受益。 这类群体对价格敏感，容易制造新的价格泡沫。 最后接盘的是二级市场币圈的韭菜们。 多位业内人士告诉深网，一些VC拿到币后不签锁币协议，可以直接在二级市场交易。 许多新的 VC 仍然很兴奋。 看到币价涨了7-10倍左右，就会急于套利，这还是比较传统的玩法。

但无论如何，围绕着那些“麻辣烫”项目，资本之间已经展开了激烈的竞争。

近两个月，张磊的项目就成了这样的宠儿，相关日程都安排在了春节之后。 “挂‘不准看牌’有点受不了。”

张磊是YeeCall的创始人，主要从事跨境传播。 3000万注册用户主要是移民。 他的YEE生态区块链项目就是建立在这样的用户基础之上。 此前，他将自己创立的点心科技卖给了老公司百度。

从未来发展来看，张磊更看好产业资本。 他正在和清华系的产业资本交流，包括和清华企业家协会探讨全球首个数字化并购。 张雷认为，产业资本可以让区块链在产业中快速落地和应用，资金对于项目本身来说不是问题。

“很多人不看技术，我们其实很伤心。” 张雷对Yee的白皮书最有信心，把核心技术内容写的很详细。 张雷表示，2016年之前，区块链大多是研究性质的，有需求的企业也外包开发。 ICO乱后，币圈众多投机者大肆炒作，带来了财富效应。

NEO项目创始人达鸿飞也希望行业回归技术积累。 圈内人习惯称这位80后为“达叔”。 目前，NEO被普遍认为是亚洲最好的公链项目之一。

“大家应该多关注技术本身。” 达鸿飞觉得有必要分清资产泡沫和科技的关系。 区块链市场越是投机，越需要技术实力雄厚的团队作为项目支持，专注于项目的基础建设。

工业泡沫的去除也是投资者的期待。

“币圈和区块链圈是相互关联的，遏制过度投机的最好办法就是开放牌照，制定有效的法治管理。” 泛城资本CEO陈卫星告诉深网。 去年9月，这位成功投资快手的年轻人，仅用了10分钟就决定进入币安pre-A轮融资。

谈及区块链与币圈的关系，世界区块链基金会比特币大使Willson Lee告诉腾讯深网，区块链和币圈是连在一起的。 对于区块链来说，代币价格是非常重要的一点。 “一个很现实的问题是，很多人会关注你，因为项目代币价格上涨了。尴尬的是，很多好的项目价格可能用不完。” Willson Lee坦言，中国市场相对世界来说有点急躁。 对于区块链项目来说，除了真正的价值之外，还要关注币市的市场真实性，让项目的代币价格在合理的范围内得到调控。

“一刀切的政策是不合理的，我们需要详细的规则。” 宝二爷期待监管细则尽快落地。 如今，对于立场鲜明的投资人和龙头项目方来说，行业监管规则成为他们最迫切的需求。

Project PK：精英与投机者的较量

打台球时，张磊突然萌生了一个想法，通过猪脸识别获取养殖猪的身份证，然后利用区块链技术对猪的身份证进行备案。 那是2016年，ICO在极客社区还是小故事，区块链技术还没有和代币联系起来。

千禧年之际，张磊加入华为，以职场新人的心态经历了“不确定性是可能的”的互联网泡沫浪潮。 2009年，张磊加入百度，负责移动搜索业务。 后来，张磊创办了点心移动，获得了创新工场的投资，该公司后来被百度收购。

“我连智能合约都不会写，还有很多空气币。” 去年年中，国内ICO爆发期间，张磊曾担任多个项目的技术顾问。 他发现很多团队根本不知道如何实现技术。 借助以太坊的智能合约，人们可以通过编程实现程序在以太坊链上的运行，享受区块链技术分布式、去中心化、不可篡改的特点。 这样的程序就是Dapp智能合约，类似于区块链语境中的APP程序，它与以太坊的关系除了App之外还类似于手机安卓系统。 一个Dapp应用项目组不会写智能合约，就像写对联的文人是文盲一样。 去年ICO泡沫的趋势很明显。

YeeCall成立于新加坡，其3000万跨境通讯用户主要是印度、巴基斯坦和伊斯兰移民。 去年3月，知名区块链项目Ripple抛出橄榄枝，将YeeCall接入Ripple系统，为用户提供转账交易。 YeeCall的合作伙伴世界银行也有类似的想法，旨在降低移民跨境转移的费用。

去年国庆节，张磊在家闭关7天，最终决定用区块链技术解决多国、复杂人群、复杂环境的公平跨境转账问题。 去年12月，张雷和他的团队推出了一款虚拟货币转账钱包，并计划在今年第一季度将钱包整合到YeeCall中。

在区块链圈，一个项目组做一个钱包，就像体操运动员完成一个高难度转弯，客观上是技术实力的证明。 此外，YeeCall还有两张王牌——3000万用户基础和场景。

“这一幕一定是真实的，不是想象中的。” 张磊说，移民用户想寄钱回家，在转账中心排队填表、交高额手续费，非常麻烦。 同时，很多用户没有银行卡，需要移动支付。

从YEE生态的白皮书来看，张雷团队有自己的野心，从低端链YEE-Chain开始，抽象网络层，到钱包、游戏，再到普通场景Dapp应用。 “还是在以太坊上做的，说实话，链上的研发都是以年为单位进行的。” 张磊说道。

作为基础设施，底层公链的发展需要实力。 虽然硅谷在这类项目上有优势，但中国的声音并没有被淹没，NEO就是其中之一。

NEO是中国目前底层公链项目的代表项目：一种利用区块链、数字身份、智能合约等技术实现数字资产自动化管理的区块链底层协议。 它的前身是NEO。

NEO 和以太坊都涉及“智能合约”，它们通常被混为一谈。 事实上，这两条路线是完全不同的。 达鸿飞告诉腾讯深网，NEO需要智能合约技术，但没有以太坊那么完善。 以太坊使用智能合约来创建数字资产发行标准，但缺少的是数字身份认证机制。

“把NEO比作啤酒是不合适的，应该是黄酒。” 谈到泡沫与啤酒并存的区块链市场，达鸿飞希望NEO能及时凝聚价值，获得开源爱好者和极客的参与和认可。

在这个冬天的区块链大潮中，区块链底层也出现了其他中国声音，比如海归技术专家陈榕，他的亦来云。

陈蓉在清华大学和伊利诺伊大学完成学业后，于1992年加入微软研究院操作系统组。2000年，陈蓉设计并开发了操作系统，命名为亦来云。 2017年后，陈榕与韩峰联手，将亦来云开发为结合区块链技术的分布式互联网操作系统，即亦来云4.0。

“宠物猫是一个小游戏，500万只独立身份认证的猫被养在一台以太坊电脑上，后来因为算力不够出现拥堵。但如果500万只猫被养在500万部手机上，那就另当别论了。” ” 陈榕认为，区块链计算机的研发不应与Dapps的开发相混淆，两者其实没有必然联系。

亦来云主要解决区块链现有技术中的两个问题，即主链算力上限问题，以及区块链技术支持的用户场景问题。 他告诉腾讯深网，以太坊应用在链上运行的算力需求。 与以太坊不同，亦来云是基于区块链技术的运行环境，移动终端（如手机）的算力是正交的，可以借用链上的算力向不同方向延伸。

合伙人韩锋也毕业于清华大学。 他认为，以往的支付方式都是中心化的，用户的消费数据都集中在某个机构手中。 在区块链技术背景下，用户身份认证是一种更加自主的行为，去中心化的特性也保证了将数据返还给用户的权利。

韩峰是亚洲区块链DACA协会秘书长，此前是NEO的天使投资人。 23日，韩峰与徐小平就比特币进行了7问7答环节。 两人一直是好友，在“聊天记录微信泄露事件”曝光后不久，徐小平还参加了亦来云的一次闭门会议。

在区块链圈子里，凡是有强大技术支撑的项目，往往都能先拿到一张“靠谱待查”的通关证。 比起这种不怕聚光灯的项目，更多的项目选择刻意低调。

“项目低调大概率是不敢说太多，说多了又会错过。” 去年夏天，陈驰一头扎进了ICO狂潮，积累项目，融资，想要大干一场。 94公告后，陈驰回购了代币，一边躲避风头一边伺机而动。

如今，陈驰是孵化器工作室的负责人。 整个工作是一个4人的团队。 总的来说，就是帮助一些想进入区块链的企业“搭顺风车”。 他告诉深网，很多企业不知道如何把主营业务上链，需要像他这样的顾问帮助“创造”场景。

许多 ICO 项目的前参与者都曾担任过“孵化器工作室”。 交易平台的上币方式，陈驰非常熟悉。 “在很多情况下，即使你只有一个具体的实际项目，即使是一个手机应用程序，你也可以上币。” 他说，这意味着项目场景不一定需要立即改变区块链。

“规避风险的主要方式是避免公开募股。” 陈驰表示，9.4公告后，只允许机构私募。 当然，也有很多代理投资者入股了。 “当然，这是企业自身的风险，企业越大，承受能力越小。”

周鸿祎害怕这样的风险。 1月8日，一家名为Show.One的直播网站推出了一种名为“Show Coin”的代币。 Show.One负责人胡振生分批派发了秀币红包和空投秀币糖果。 次日，秀币上线OKEX。

1月16日，秀币上线8天后，花椒直播前成员胡振生迎来了花椒直播现任股东周鸿祎。 因质疑胡振生发币行为规范，涉嫌转ICO，周鸿祎在朋友圈指责胡振生以花椒名义发币，并称“你做ICO是有争议的”现在，更别说牵扯到花椒了。” 对此，胡振生通过微博表示showone与花椒无关，但并未回应周鸿祎指责的ICO问题。 神网据此采访了胡振生，对方拒绝了。

政策越严，项目口碑越好，合规性越受关注。 NEO 主动设计了世界上第一个可退款的 ICO，当时大约一半的参与者来自海外。 从2016年9月7日ICO结束到10月17日NEO主网上线，所有参与者都可以选择全额返还投入的比特币。 “15人一共返还了50.308个比特币，这个全球首创的返还机制，保障了参与者的权益。” 大鸿飞说道。

个人投资者的困境：全押还是待命？

面对鱼龙混杂的区块链项目和代币市场，个人投资者越来越难以找到自己的致富之道。

1月26日上午10点，林平盯着火币Pro的页面，疯狂点击鼠标。 32秒后，2865万名额售罄。 这是林平抢购火币HT积分卡失败的第三天。 坐在西尔旗一家大型互联网公司舒适的办公桌前，他轻声道“我去”。

“我想过给她最好的浪漫，就是给她一个比特币。” 林平第一个入圈的老师王诚也没抢到。 和林平一样愤慨的是，王成属于那群“吃过肉”的人。 他认为自己不是币圈二级市场追盘的韭菜，而是“链条韭菜”。 这里的链圈主要是指区块链圈。

自从2015年偶然接触到比特币后，他成了一名“布道者”——抓住一切机会向亲朋好友宣传比特币。 “舆论看区块链，就像教会看哥白尼日心说一样，搞笑之前有多少人说我是传销。”

如今，王成是一个“迷你”投资人，赶上了一个项目的私募。 “这是一个有技术人才、有推广团队、有算力、有平台支持的好项目。” 王成说，他身边的很多小韭菜都是工科出身的90后。 他们是“技术信仰”的开拓者，追逐财富。

在投资项目之前，王诚受邀参加了项目方会议，与创始人面对面交流。 知名企业家在顶楼谈PPT，也有人站出来质疑。 王成发现，很多问题都是受过良好教育的年轻人，来自BAT，来自券商，来自广告公司，从技术到产品，还有行政助理，各种各样的问题。

王成一听，心里就烙下了“靠谱”二字，“投票”。

也有比王成更热心的投资人，都是为了自己的职业前途。

何穆决定辞掉国企工作，加入自己投资的项目方，目前还在工作岗位上，但主要精力已经倾斜到项目上，兼职报酬是项目令牌。 当被问到他是不是也是隐形富豪时，何牧摆摆手，“那个大头肯定是被项目方的人拿走了，顶多是个大韭菜。”

何牧有一个专门炒币的微信，朋友圈里全是币友。 他最近发现，这个账号的朋友圈变成了隐形富豪。 主要信息无非就是换车、换房、送孩子去国外冬令营。 何慕曾经在社区认识了一群珠海币友，这些人的朋友圈几乎都发了关于澳门赌场的帖子。 半个月前，作为币圈新贵的聚集地，与科技无关的澳门竟然举办了一场顶级的区块链盛会。

像何牧这样的兼职者，在项目方、第三方孵化器、顾问团队中非常常见。 年轻的投资人一只腿匆匆出去，另一只腿还在原单位门口。

女投资人郭倩倩认为，用代币支付兼职是区块链项目的暂时趋势。 事实上，她认识的很多项目的创始人或者联合创始人，不一定都在一个项目上，会把其他公司的业务打理在自己手里。

和何木一样，郭倩倩也在犹豫要不要全投区块链，投身创业潮流。 她坚信区块链具有颠覆性，但她不相信区块链从业者。 这个行业既有啤酒也有泡沫。 郭倩倩担心自己不喝啤酒，吃了一口泡沫。

"Those who invested a lot of money in the beginning to gain wealth and freedom can all in, and those who care are all on Stand by." She felt that her knowledge and information dividends were being stolen and made public little by little, and the time for hesitation was at the end. The limit is approaching.

I would not be surprised if young people in big companies resign to engage in blockchain in the coming year. After all, many leek investors themselves are in-demand talents in the blockchain industry. "He Mu said that whether he can succeed or not depends more on luck than on job selection.

Earlier, Cai Kailong, Huobi's chief strategy officer, publicly called on talents to join Huobi at a media meeting. According to Shenwang's understanding, for some project parties with limited popularity, recruiting is already a thing that is going on all the time. "Investors working in large companies, children of relatives, and roommates who share rent have not been spared," a young project leader laughed at himself.

This group of unwilling leeks will soon become the first batch of blood in the blockchain. As mentioned at the beginning of this article, under the agitation of the blockchain, the nearly solidified Internet market seems to return to the millennium era where "uncertainty is possible", but what awaits them in the future is also an uncertain ending.