北京首批项目专访｜银河证券：数字货币在证券行业的应用值得期待

虎年春节前夕，北京向外界公开了数字人民币在这座“双奥之城”一周年以来在消费、民生、智慧政务等场景的应用。数字人民币冬奥试点正式启动。 同样在去年，另一项试点工作也因在购买场外理财产品时使用数字人民币支付应用场景而受到关注。

2021年2月，证监会部署在北京牵头开展资本市场金融科技创新试点工作。 由于以推进我国资本市场数字化转型、完善资本市场金融科技监管机制为任务，试点工作也被业内和媒体称为“证监会版‘监管沙盒’”。 经过项目征集遴选、专家评审、专业评估、社会公示，2021年12月30日，北京地区首批项目迎来了正式“打拳”的高光时刻。

2022年中秋刚过，为充分展示首批项目特色，同时回顾和展望北京资本市场金融科技创新试点工作，北京证监局与北京市金融监管局联合成立“资本市场金融科技创新试点（北京）专项工作组”（简称“北京工作组”）与新京报贝壳金融联合推出“独家披露首批项目在京”专题北京”。

“证券行业数字人民币应用场景创新试点”由银河证券牵头，中国工商银行联合申报。 这是北京地区首批项目中唯一涉及的数字人民币，也是全国首个数字人民币在证券行业的试点应用。

除了技术，本项目的创新主要体现在应用场景和账户类型上。 公示显示，银河证券设计了“数字人民币购买付费金融服务”（即场景一）、“三方存管制下数字人民币投资场外理财产品”（即场景二）和“数字理财钱包系统”的计划。 “数字人民币投资场外金融产品”下的证券行业应用场景有3个（即场景3）。

“虽然看起来很相似，但在场景二和场景三的体系下，购买场外理财产品时使用数字人民币进行支付，但两者的逻辑和后台处理却有很大的不同。” 银河证券党委委员、执行委员会委员、副总裁、首席信息官罗黎明全程参与项目申报、审核和答辩。 近年来的投资重点。

渐进式落地，数字人民币系统需要有生态

在证券行业数字人民币应用场景创新试点中，场景2和场景3的创新都涉及到“异地理财”的概念。 据银河证券项目组介绍别人用我的银行卡买比特币，所谓“场”，就是交易所。 “场外交易”是指不在交易所，而是在银行、证券公司、第三方理财平台或基金公司直销平台进行的交易。 目前，大部分基金、银行理财产品等产品都是场外理财产品。 比如余额宝货币基金活期理财就属于场外理财产品的范畴。

对于场外理财投资标的范围，罗黎明表示，此次银河证券“证券行业数字人民币应用场景创新试点”主要是从数字人民币生态层面考虑。

“首先，我们认为数字人民币必须要有一个生态才能蓬勃发展。支付只是一个‘点’别人用我的银行卡买比特币，需要形成的是一个‘圈’。” 这成为罗黎明和项目组考虑的第一要素。 银河证券目前将本次试点标的产品“锁定”为公募基金、银河证券收益凭证等场外理财产品。

从公告表披露的业务规模来看，银河证券目前拥有近1300万证券经纪客户，具有较强的市场竞争力和庞大的客户基础。 但由于数字人民币处于试点阶段，仅对试点城市开放，用户规模和数字人民币规模并未全面放开。 因此，银河证券项目中提供的解决方案将根据数字人民币的推广逐步开展业务。

虽然采用了递进的实施方式，但罗黎明表示，“在我们的财富管理体系中，我们希望让投资者通过数字人民币参与资本市场活动，并在这个过程中享受资本市场带来的增量收益。”

“三方存管系统”和“数字理财钱包系统”用数字人民币购买场外理财产品有什么区别？

“方案设计难度比较大。” 罗黎明回忆起北京试点工作的整个申请过程。

事实上，关于数字人民币在证券行业的应用，起初银河证券与6家数字人民币运营商商讨，最终达成合作意向的是工商银行。

“我司于去年3月成立了数字货币行业应用创新工作组，并于当月底与工行进行了首次沟通，在确认双方意向后，将于2021年6月上旬启动集中工作，并提交七月份的计划。” 在罗黎明的印象中，时间成了一个不小的挑战，银河证券项目组的工作节奏非常紧凑。

对于项目进展阶段，罗黎明介绍，“场景1，使用数字人民币购买付费金融服务，已于2021年5月上线，这也让银河证券成为证券行业首家支持数字人民币支付的公司。场景二、场景三、场景三目前正在制定实施中，但已经做好上线准备，将在收到批准函后发布。”

虽然看起来很相似，但场景二“数字人民币投资三方存管体系下的场外理财产品”和场景三“数字人民币投资数字理财钱包体系下的场外理财产品”都是在使用数字货币的过程中购买场外理财产品。 人民币支付，但两者的逻辑和银河证券的后台技术处理差异还是比较大的。

据银河证券项目组介绍，客户交易结算资金第三方存管（简称“三方存管”）主要是指证券公司将投资者的交易结算资金（俗称保证金）分开存放。从他们自己的资金中取出并交给商业银行，每个客户都作为一个单独的账户独立管理。 商业银行作为独立第三方，为证券公司客户设立客户交易结算资金子账户，通过银证划转方式实现客户交易结算资金的定向划转，对客户交易结算资金进行监管，并对总量进行监控。客户交易结算资金明细。 查账，监控客户交易结算资金安全。

场景二，现有客户资金账户绑定数字人民币钱包，购买场外理财产品时使用数字人民币支付。 第三种场景是银河证券为已经拥有二级及以上数字人民币钱包的客户开立账户，购买场外理财产品时可以使用数字人民币支付。

“数字理财钱包系统的创新在于，客户无需开立第三方存管账户，只要关联一个数字人民币钱包，每次投资场外理财都使用这个关联的数字人民币钱包。 “银河证券App上的产品支付。即第三种场景下，存在不涉及第三方存管的账户体系。” 罗黎明解释道。

事实上，场景3的创新也是银河证券项目组的作品。 “对于现阶段投资者的感受，场景2可能就足够了。但场景3的创新，将有助于我们未来基于数字理财钱包的财富管理体系的建设，更好地为投资者服务。场景3的体系带来了比较大的变化对我们的后台技术来说，挑战比较大。” 罗黎明坦言。

对话

新京报贝壳财经：银河证券为何申请“证券行业数字人民币应用场景创新试点”？ 该项目本身对行业和监管有何影响？

罗黎明：从国家战略方向看，资本市场是国家的大战略，数字人民币也是。 这两种策略不能彼此分开。 数字人民币在证券行业的推广顺应了国家战略布局和支付市场的变化。

我在项目答辩时说，“证券行业数字人民币应用场景创新试点”是今天的创新，也是明天的任务。 而这个“任务”指向的是资本市场的整个行业，而不仅仅是银河证券。 我国数字人民币生态系统建设可以与资本市场体系建设相结合。

此外，数字人民币是适应数字经济的新型金融基础设施。 因其“不可篡改”、“可追溯”、“支付即结算”等特点，我们的“证券行业数字人民币应用场景创新试点”受到关注。

首先，在保障客户资金安全和巩固结算安全方面，我们利用数字人民币“不可篡改”的特性，通过智能合约进行交易，限制资金流动和支付交易的时效性，确保支付和交易订单的时效性不可抵赖和不可抵赖，满足支付和交易中资金流安全、可控、可追溯的要求，强化合规风险，强化监管能力，保障客户资金安全。 运营机构还起到监管资金流向的作用，进一步降低结算风险。

其次，在加强反洗钱监测和升级监管手段方面，在现行监管体系下，由于证券公司、银行等参与主体业务独立、数据隔离等原因，客户静态信息不一致，动态信息不完整，使得单一金融机构的监控链条不完整，难以识别和分析大额和可疑交易。 我们利用数字人民币“可溯源”的特点，以数字人民币反洗钱管理为立足点，可以填补现有监管链条的信息空白，构筑反洗钱风险管理的重要屏障，进一步完善反洗钱风险管理体系，加强反洗钱工作。 洗钱监测工作的有效性。

第三，在优化商业模式和提高结算效率方面，数字人民币在交易结算过程中具有支付成本更低、效率更高的优势。 资金结算按照智能合约约定的转账路径完成，减少了资金的人工划转，提高了资金结算效率； 我们利用数字人民币“支付即结算”的特点，替代现有的“定时清算结算”方式，实现“连续清算，多次结算”。

新京报贝壳财经：从全国来看，不仅北京启动了资本市场金融科技创新试点。 你觉得北京有什么优势？ 此外，北京地区第二批项目申报的征集工作已经“在路上”。 你会建议什么调整或补充？

罗黎明：北京是全国金融管理中心，也是科技创新中心。 我们认为，北京在金融科技政策支持、科研创新投入、发展空间布局、监管环境、人才激励效应等方面具有叠加优势，这些也为资本创造了良好的创新发展环境。市场机构。

简单来说，我们的建议主要体现在四个方面：一是推动行业组织利用金融科技提质增效； 二是探索构建适应金融科技发展的长效监管机制。 投资者合法权益及金融风险防范； 四是提高审批效率。

新京报贝壳财经：当前，新一代技术（如云计算、人工智能、区块链等）不断涌现。 哪些技术创新对金融业尤其是资本市场具有重要意义？

罗黎明：与其他重资产、资源型行业不同，金融行业，尤其​​是资本市场证券行业，拥有海量数据和多元化的商业模式，一直是先进技术应用的先行者。

从最早的PC端“炒股”算起，证券行业是国内最早尝试“互联网+”的行业之一。 如今，大数据、人工智能、区块链等新一代创新技术在金融领域快速融合，催生了量化投资、智能投顾、智能投研、智能风控、智能客服、智能营销、和智慧金融。 工具、智能合约、数字人民币等新兴金融服务模式为证券行业乃至整个资本市场带来了显着的影响和经验。 可以预见，在金融与科技融合的下半年，将产生更多的创新应用，带来更广阔的市场空间。

具体到目前数字人民币应用场景在证券行业的创新，我们认为前景相当广阔。 截至2021年12月31日，数字人民币试点场景已超过808.51万个，累计开通个人钱包2.61亿个，交易金额达875.65亿元。 试点有效验证了数字人民币业务技术设计和系统稳定性、产品易用性和场景适用性，增强了公众对数字人民币设计理念的理解。 数字人民币应用市场，在我们看来是值得期待的。

新京报贝壳财经记者黄新宇编辑王金宇校对赵琳